銅礦產(chǎn)短缺和品質(zhì)較低，始終是我國銅企業(yè)的硬傷。今年，在銅價持續(xù)高位的刺激下，全球銅生產(chǎn)商紛紛積極擴產(chǎn)增加供給，在此大背景下，銅市場的供需格局將會有所改變，銅價也將先揚后抑。考慮到銅加工費呈上漲趨勢，國內(nèi)具備資源優(yōu)勢和已開展銅加工業(yè)務的上市公司，將具備一定的競爭優(yōu)勢。

　　在我國，銅在有色金屬材料的消費中僅次于鋁。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，近年來，無論國際金屬市場冷熱與否，我國銅市場的發(fā)展速度一直保持著快于GDP的增長速度，且這一特征還有望在未來20年時間里保持下去。自2000年以后，國內(nèi)銅消費量一直保持15％左右的增長。2002年達到256萬噸，并第一次超過美國，成為世界第一大銅消費國。2004年，國內(nèi)七大冶煉廠商一致同意削減對銅精礦原料的進口量，但國內(nèi)約120萬噸的精銅供應缺口，使進口銅仍然成為國內(nèi)銅供應的主要對象。據(jù)我國海關總署統(tǒng)計，2004年全國銅（包括陽極銅、精煉銅和銅合金）進口總量為138萬噸；銅礦進口總量為288萬噸，同比增長8％。

　　受制于資源短缺、運費上漲和需求旺盛，國內(nèi)銅價相對國際銅價更高。期銅自去年10月份突破30000元／噸后，一直穩(wěn)步攀升。現(xiàn)貨銅均價2004年高達26950元／噸，漲幅同比達52.91％。

　　銅產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高

　　近幾年，國內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷快速發(fā)展后，出現(xiàn)了一些良好的趨勢，如集中度和一體化生產(chǎn)能力不斷提高。據(jù)統(tǒng)計，我國銅冶煉企業(yè)目前近200家，產(chǎn)量在10萬噸以上的企業(yè)有5家，分別是：江西銅業(yè)集團公司34.31萬噸，銅陵有色金屬（集團）公司33.73萬噸，云南銅業(yè)（集團）有限公司18.71萬噸，大冶有色金屬公司11.89萬噸，金川團有限公司10.28萬噸。5家企業(yè)精銅的總產(chǎn)量為108.9萬噸，占全國精銅產(chǎn)量的61.5％。

　　另外，為增強自身的競爭力，銅冶煉企業(yè)已不僅僅滿足于只生產(chǎn)陰極銅，很多都在尋求銅材的加工，以進一步拓寬產(chǎn)業(yè)鏈并增加新的盈利點。例如：江銅公司15萬噸的銅桿項目及與美國耶自公司合作建設的年產(chǎn)6000噸銅箔項目、大冶公司10萬噸高精度銅板帶項目與云南銅業(yè)集團的銅線材項目等。

　　銅產(chǎn)業(yè)原料供應不足

　　我國銅資源特別是富礦資源不足，已是不爭的事實，原料供應不足是制約我國精銅產(chǎn)量的瓶頸，銅精礦依賴進口將是長時期的。

　　據(jù)統(tǒng)計，全球銅礦資源比較豐富，2003年，全球陸地銅儲量達4.7億噸，基礎儲量9.4億噸，但我國銅儲量卻相對短缺，2003年僅為2600萬噸，占全球總儲量的5.6％；2004年可開采銅資源儲量為2900萬噸（金屬含量），僅為全球銅儲量的6.2％，基礎儲量也僅為6300萬噸。而在質(zhì)量方面，我國銅礦石的平均品位為0.87，品位大于1％的礦石儲量僅占資源總儲量的35％。與世界其他國家相比，我國斑巖型銅礦的平均品位為0.5％，低于智利、秘魯?shù)?％～2％，砂巖型銅礦的平均品位為0.5％～1％，遠低于剛果和贊比亞的2％～5％。由于銅礦品位低，國內(nèi)銅企業(yè)生產(chǎn)成本也相對較高，競爭能力更弱。但從去年以來，部分大企業(yè)已紛紛走出國門，在海外如智利、巴西等富礦區(qū)合作投資，此舉將有助于保障國內(nèi)原料供應。

　　下游行業(yè)拓寬發(fā)展空間

　　分析師表示，就2004年銅價的暴漲而言，應該主要歸因于經(jīng)濟增長帶動銅需求增加，進而導致供應短缺加大。同時，美元貶值、油價上漲、銅生產(chǎn)企業(yè)罷工等事件也起到了一定的刺激作用。但是還有一個因素，直接帶動了銅價走高，卻不太被人們提及，那就是下游行業(yè)的旺盛需求。

　　據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前，建筑業(yè)的需求居國際銅需求的首位，而電力、電子行業(yè)的電線電纜需求等，卻占據(jù)了我國銅需求的首位，比例高達69％。另外，工業(yè)機械設備、汽車、家電等行業(yè)也是國內(nèi)銅需求的大戶。據(jù)國家信息中心預計，我國城市正進入以汽車、房產(chǎn)等為主的第三次消費結(jié)構(gòu)升級，農(nóng)村也將進入以家電等為主的第二次消費結(jié)構(gòu)升級。據(jù)統(tǒng)計，每輛汽車平均耗銅量在15～22千克，2003年國內(nèi)汽車用銅約11萬噸，2004年則達12萬噸左右。

　　另外，據(jù)電力部門測算，每增加1萬千瓦裝機容量，大約需要銅材480噸。2004年，國內(nèi)批準開工建設的電站項目達6110萬千瓦，實際投產(chǎn)4930萬千瓦，是近年來最多的一年。到2004年底，我國電力總裝機容量達到4.4億千瓦，位于全球第二位。這既為國內(nèi)銅需求增長提供了廣闊的市場，也為國內(nèi)的銅材加工業(yè)拓寬了發(fā)展空間。